标题：期钢震荡飘红！库存连降！多地环保限产！钢价咋走？

12月25日，钢材现货市场小幅下跌，期货市场主要品种主力以涨为主，其中螺纹、热卷均涨0.03%左右，铁矿涨0.58%，焦煤收平，焦炭跌0.03%。

本周五大钢材品种库存减少，螺纹表需回落，钢材需求表现平淡，且多地启动环保限产，明日钢价......

一、多空因素分析

1.五大钢材品种库存减少36.79万吨至1257.99万吨

本周五大钢材品种库存继续环降2.84%至1257.99万吨，创今年春节以来最低，产量续降至796.82万吨，表观需求续降至835.28万吨，为近年来同期最低位，具体来看，螺纹周产量增加1.49%，库存降幅达4.04%，表需再度回落2.86%;线材表需同样回落4.22%，同时产量环降3.78%;热卷表需则增加2.94%，为五大钢材品种中唯一表需增加的品种;冷轧及中厚板库存变化较小，表观需求环比微降。目前看，库存环降、产量收缩形成短期利好支撑，但螺纹线材表需回落、整体需求低迷，利好受限。

2.离岸人民币兑美元升破7.0关口

人民币对美元汇率今日延续涨势，离岸人民币兑美元升破7.0大关，为2024年9月以来首次。在岸人民币兑美元升破7.01关口，现报7.0068，创2024年9月27日以来新高；有利于提振市场信心，利好钢材价格走势。

3.多地市启动污染天气预警

河北邢台市自2025年12月25日18时启动Ⅰ级（红色）应急响应，解除时间另行通知；2025年12月26日18时淮北、亳州、宿州、蚌埠、阜阳、淮南、六安、合肥和滁州9市启动Ⅱ级响应；12月27日16时马鞍山、芜湖、宣城、铜陵、池州和安庆6市启动Ⅱ级响应；西安市于2025年12月26日16时执行重污染天气Ⅱ级应急响应；目前看，多地启动重污染天气应急响应将倒逼钢厂限产减排、收缩供应，短期对钢价形成温和利好。

二、今日钢市行情

1.现货市场

今日国内钢材市场小幅下跌，成交量偏弱。

2.期货主力

期货方面，截止收盘，各品种主力以涨为主。

3.钢厂调价

据不完全统计，今天有1家钢厂调整建材出厂价格，具体如下：

1.后英：建筑钢材价格下调20元/吨。

以上调整均含税。

三、原燃料市场

今日进口矿：进口铁矿主流品种市场价格较上一工作日小幅下跌。供给端，澳巴发运增加，国内到港回升；需求端，铁水产量仍处低位，且环保限产压力仍在；港口库存小幅累积；综合看，市场在高供应与政策预期、冬储需求间寻找平衡，多空博弈加剧，预计明日铁矿价格高位震荡运行。

今日焦炭：焦炭价格暂稳运行。供给端，受北方多地环保影响，焦企产能利用率及日均产量均出现下滑；需求端，钢厂高炉产能利用率下降，铁水产量延续回落态势；综合看，焦炭行业处于“供需双弱”局面，预计明日焦炭现货价格弱稳运行。

今日废钢：废钢价格持稳个调，上下幅度10-30。长流程钢厂利润环比改善，生产积极性尚可；短流程钢厂仍处亏损状态，制约了其对废钢的需求。综合来看，临近年末部分钢企有冬储需求，对废钢价格形成一定支撑，但成材期货走势不稳且废钢性价比下滑，限制了价格上行空间，预计明日废钢价格主稳运行。

今日钢坯：唐山迁安普方坯资源出厂含税报2950元/吨。全国钢坯价格主流持稳，期螺震荡偏强，下游成材价格持稳，整体成交不佳，预计明日钢坯价格持稳运行。

四、淘小钢观点

今日，期螺窄幅震荡，现货稳中个调，需求总体平缓；从基本面看，国内多地启动环保限产将持续压缩钢材供应，而人民币汇率升值有利于降低以美元计价的原料进口成本，二者形成温和宏观利好；本周五大钢材库存持续下降，短期利好，但螺纹表需回落以及终端消费淡季与环保限产双重压制，钢厂接单压力显著；原燃料方面，铁矿走强，焦炭、焦煤则因下游铁水产量低位而呈现供需双弱，成本对钢价支撑减弱；综合看，供应收缩的预期与需求低迷的现实相互制衡，钢价缺乏单边大幅波动的动力，预计明日钢价持稳个涨，幅度0-10。

信息参考：财联社、西本资讯、兰格钢铁网、我的钢铁等。

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