11月26日，钢材现货市场小幅下跌，期货市场主要品种主力以跌为主，其中螺纹跌0.06%、热卷跌0.03%，铁矿涨0.19%，双焦跌1.3%左右。近期钢材表观需求有所好转，期钢亦有回落，虽然基建及市政项目未有改善，但房建项目资金到位率续增，创近年新高，明日钢价......

一、多空因素分析

1．中钢协：11月中旬重点钢企粗钢日产194.3万吨，环比增0.9%

2025年11月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1943万吨，平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9%；生产钢材1924万吨，平均日产192.4万吨，日产环比增长2.1%；钢材库存量1561万吨，环比上一旬增加12万吨，增长0.8%；目前看，粗钢日产环比增长会加剧供应压力，利空钢材价格走势。

https://www.chinaisa.org.cn/gxportal/xfgl/portal/index.html

2.美联储重磅发声！12月降息概率上升

多名美联储官员发声！北京时间25日晚间消息，美联储理事米兰表示，美国经济需要大幅降息，货币政策阻碍了经济发展。米兰认为，美国不存在通胀问题，美联储应该尽快将利率降至中性水平。此前，美联储官员戴利也表示，她支持在下个月的美联储会议上降低利率。目前看，12月美联储降息将为国内货币政策打开空间，利好钢材价格走势。

• 百年建筑网：建筑工地资金到位率回落 房建项目资金到位率持续增加

本周建筑工地资金到位率回落0.24个百分点至59.56%，较去年同期下降5.32%。其中，基建及市政项目未有改善，非房建项目资金到位率下降0.43%至60.68%，创3个月低位;房建项目资金到位率续增0.7%至53.99%，创近年新高，较去年同期增加6.03%。目前看，房建资金改善但整体到位率仍低，非房建资金走弱拖累钢材需求，对钢价支撑有限。

二、今日钢市行情

1.现货市场

今日国内钢材市场小幅下跌，成交量一般。

2.期货主力

期货方面，截止收盘，各品种主力以跌为主。

3.钢厂调价

据不完全统计，今天有2家钢厂调整建材出厂价格，具体如下：

1.长治：螺纹钢价格上调20元/吨。

2.东华：线材价格下调15元/吨。

以上调整均含税。

三、原燃料市场

今日进口矿：进口铁矿主流品种市场价格较上一工作日小幅上涨。供给端，澳巴有所减少，但国内到港量却明显增加；需求端，高炉铁水产量仍维持在相对高位，钢厂利润状况不佳，需求疲软；综合看，矿石市场目前处于供需弱平衡状态，预计明日铁矿价格窄幅波动运行。

今日焦炭：焦炭价格暂稳运行。供给端，焦企开工率回升，供应逐步提升，但下游采购积极性下滑；需求端，铁水产量处于相对高位，加上部分钢厂减产检修，焦炭需求季节性走弱；综合看，焦炭市场呈现 "供需稳、利润薄" 的格局，预计明日焦炭现货价格暂稳运行。

今日废钢：废钢价格持稳个调，上下幅度10-30。由于废钢资源供应偏紧，需求面出现分化，电炉钢厂亏损严重，停产检修的预期增强，废钢市场 "供给紧"与"需求分化" 并存。在资源紧张和成材价格局部挺价的支撑下，废钢价格易涨难跌，预计明日废钢价格持稳偏弱运行。

今日钢坯：唐山迁安普方坯资源出厂含税报2980元/吨。全国钢坯价格主流持稳，期螺震荡偏弱，下游成材价格主流走弱，整体成交不佳，预计明日钢坯价格持稳偏弱运行。

四、淘小钢观点

今日钢价现货小幅下跌、期货主力多数走弱。目前看，虽房建资金到位率创新高，但基建乏力、粗钢日产增长加剧供应压力，国内政策预期与美联储降息概率上升营造了相对宽松的宏观环境，但钢材基本面改善有限。原燃料方面，铁矿石受结构性矛盾支撑相对偏强，焦煤、焦炭仍偏弱运行，成本对钢价支撑有限；综合来看，淡季需求疲软和原燃料分化压制上涨空间，预计明日钢价持稳个跌，幅度0-10。

信息参考：中钢协、财联社、西本资讯、兰格钢铁网、我的钢铁等。

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