11月25日，钢材现货市场以涨为主，期货市场主要品种主力以涨为主，其中螺纹涨0.71%、热卷涨0.64%，铁矿涨0.51%，焦炭涨0.98%，焦煤跌1%；

近期钢材表观需求有所好转，叠加股市反弹带动市场情绪，期钢延续反弹，但双焦先扬后抑，焦煤六连阴，焦炭市场开始出现提降的声音，明日钢价......

一、多空因素分析

1.中美两国元首通电话

11月24日晚，中美两国元首通电话，这是釜山会晤后首次通话且首次明确提及台湾问题。习总书记指出，釜山会晤后中美关系总体稳定向好，印证 “合则两利、斗则俱伤”，双方应秉持平等尊重互惠态度，拉长合作、压缩问题清单，拓展合作空间，造福两国与世界人民。利好钢材价格走势。

2.央行开展10000亿元MLF操作

中国央行今日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元(人民币，下同)中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。因本月有9000亿元MLF到期，这意味着MLF净投放为1000亿元，为连续第九个月加量续作。目前看，结构性货币政策工具将持续发力，有利于提振市场信心，利好钢材价格走势。

3.美联储鸽派呼声高涨，12月降息预期升温引内部分歧

美联储内部降息呼声再起，戴利、沃勒等鸽派官员主张 12 月降息，担忧劳动力市场存 “非线性” 崩溃风险，认为其威胁远超通胀，且关税对物价压力有限。虽戴利无今年投票权，但与鲍威尔立场相近，其观点受关注。鹰派则忧降息失政策工具，分歧显著。目前市场对 12 月降息概率预期上升，鲍威尔或成平衡关键。目前看，后续美联储降息将为国内货币政策打开空间，利好钢材价格走势。

https://www.cls.cn/detail/2209870

二、今日钢市行情

1.现货市场

今日国内钢材市场小幅上涨，成交量一般。

2.期货主力

期货方面，截止收盘，各品种主力以涨为主。

3.钢厂调价

据不完全统计，今天有7家钢厂上调建材出厂价格，具体如下：

1、陕西钢铁：螺纹钢价格上调30元/吨；

2、东华：线材价格上调25元/吨；

3、金州：线材价格上调20元/吨；

4、美锦：螺纹、线材和盘螺价格上调20元/吨；

5、长江：螺纹、线材和盘螺价格上调20元/吨；

6、桂鑫：螺纹、线材和盘螺价格上调20-30元/吨；

7、广金钢：螺纹、线材和盘螺价格上调20-30元/吨；

以上调整均含税。

三、原燃料市场

今日进口矿：进口铁矿主流品种市场价格较上一工作日小幅波上涨。供给端，

发运到港量回升，港口库存下降，需求端，铁水产量微降，钢厂补库需求支撑价格，但淡季需求疲软压制上行空间。综合看，铁矿价格受焦煤成本修复支撑，但高基差下波动加剧，短期或延续震荡略偏强格局。预计明日铁矿价格窄幅震荡运行。

今日焦炭：焦炭价格暂稳运行。供给端，焦企利润修复，日产微降；需求端，铁水产量维持高位，钢厂按需采购，但利润薄弱压制采购积极性。综合看，焦炭市场陷入“涨跌两难”僵局，成本端支撑减弱，价格或偏弱震荡；预计明日焦炭现货价格暂稳运行。

今日废钢：废钢价格涨跌互现，上下幅度10-30。由于废钢库存压力增大，贸易商出货避险情绪升温，市场供应充裕，加上钢厂利润收窄，采购压价明显；综合看，废钢供需双弱，政策支撑有限，价格承压下行，预计明日钢坯价格持稳偏弱运行。

今日钢坯：唐山迁安普方坯资源出厂含税报2980元/吨。全国钢坯价格主流持稳，期螺震荡偏强，下游成材价格主流持稳，整体成交一般，预计明日钢坯价格持稳偏强运行。

四、淘小钢观点

今日期钢主力品种多数上涨，螺纹、热卷等显反弹态势；钢材现货市场小幅上涨，7 家钢厂上调建材价格。从基本面看，中美元首通话、央行MLF.净投放及美联储降息预期升温，多重利好提振市场信心，表观需求好转，但双焦仍存压力。原燃料方面，铁矿、焦炭偏强运行，焦煤继续下跌，并持续六连阴，成本支撑分化。综合看，利好因素短期主导但支撑有限，预计明日钢价持稳个涨，幅度0-10。

信息参考：中钢协、财联社、西本资讯、兰格钢铁网、我的钢铁等。

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