在7月21日披露的投资者关系活动记录表中，华菱钢铁表示，钢铁周期一般是7~10年，自2022年年中进入下行周期以来，目前钢铁行业仍处于底部区间，行业供需矛盾仍然突出，但已有企稳回升的迹象，不必过于担心。

今年1-5月，大中型钢铁企业亏损面26.14%，亏损面同比收窄，钢企盈利有小幅修复。从需求侧看，虽然国内需求总量长期缓慢下降，但不会出现断崖式下跌；同时需求仍存在结构性机会，房地产需求疲软，但制造业用钢需求相对平稳，且造船、风电、硅钢、新能源汽车等部分领域存在增长机会。从成本端看，铁矿石、煤焦等原燃料供给增加，供需格局边际改善并带动价格中枢不断下移，比如今年上半年重点统计钢企炼焦煤采购成本下跌了32%，钢铁产业链上利润分配趋于合理。

华菱钢铁认为，从基本面上看，钢铁行业进入存量优化、减量发展的阶段，合理管控钢铁行业供给端是必要的。自今年初以来，政府多次强调整治内卷式竞争，并在《政府工作报告》中提出了“持续实施粗钢产量调控”的方针。7月初，中财委再次强调“反内卷”，重视程度和政策层级比2021-2024年实施产量调整更高。当前倡导的“反内卷”是应对国内经济的调整以及海外的不确定性的长效机制，有利于进一步规范钢铁行业市场秩序。从行业本身来看，超低排放改造是行业短期出清的可选政策工具，预计年底前约80%产能完成超低排放改造。今年2月，工信部发布了《钢铁行业规范条件（2025年版）》，该2025版规范条件是2016年版白名单的升级版，将结合超低排放、安全生产、节能降耗等要求，并从长远角度出发围绕高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化等高质量的发展方向，推动钢铁企业的管理模式由简单的符合性评估转向分级分类管理。目前各家钢企都在积极申报规范企业和标杆企业。2025版规范条件将提供政策抓手，对钢铁行业优化供给，淘汰落后产能，进一步规范行业秩序起到促进作用。同时，近年来，钢企自觉根据需求和盈利情况来调整生产节奏，自律性减产特别是往年三季度需求淡季的自律性减产日趋成为行业共识，行业自我约束与资源向优势企业集中的机制正在形成。后续，相信随着政策严控粗钢产能、实施产量调控与钢企自律性减产一同发力，钢铁行业供给端或将持续收缩，有望有效化解钢铁行业的长期结构性矛盾，促进行业健康发展。

对于钢铁行业的同质化竞争，华菱钢铁认为，同质化竞争是市场关注度比较高的一个事项，大家担心钢铁企业从过去卷普通品种到后续卷中高端品种。中国钢铁行业一直是卷过来的，客观上促使中国钢铁行业形成了当前全球领先的竞争力水平。事实上，一家钢铁企业从普钢企业转型成为优特钢生产企业，不是简单的资金和装备竞赛，其面临的是技术、人才、管理与体制的系统性门槛。随着下游个性化、差异化需求快速迭代，这决定了任何参与者都必须持续升级，领先者依托先发优势和客户黏性，追随者则需跨越技术、认证、量产、稳定交付的完整周期，客观上形成难以压缩的时间壁垒。因此，真正的高端化竞争仍然是一条差异化的“艰难之路”“漫长之路”“不归之路”，从市场上已经脱颖而出的钢企看，转型周期通常以20年计，且在战略坚持和基层执行方面需要保持定力，既要抵御短期盈利诱惑，更要扛住底部周期的持续投入压力。

公司层面看，我们无法左右竞争对手，只能锚定自身战略，紧跟中国制造业转型升级的方向，找到下游有增长的领域，充分发挥机制、效率、协同优势，把自己的优势发挥到更好。一是实施市场化机制。公司持续优化“硬约束、强激励”机制，实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，子公司管理层和员工薪酬水平在当地具有明显的竞争力和激励作用；同时，公司坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，年“末位淘汰”干部比例保持在3~5%，真正做到“干部能上能下”。二是实施极致效率。公司推进精益生产管理理念，各子公司各产线分工序、分项目、分产品全面实施月度对标，找准差距，学习先进，并按季度进行奖惩，促进各产线效率的全面提升。三是推动合作协同。从外部看，公司与安赛乐米塔尔等全球头部企业在资源、技术、市场端开展合作，打造了中国钢铁行业的成功案例；从内部看，公司各钢厂之间品种专业化分工，产品没有重叠，有效避免了内部同质化竞争和内耗，同时不同产品市场周期不一样，实现“东边不亮西边亮”，有助于公司盈利保持相对稳定。

华菱钢铁表示，公司将继续保持战略定力，持续推进高端化、智能化、绿色化转型升级。智能化方面，目前公司主要子公司在智能化改造方面各有特色和侧重点。如华菱湘钢与某知名通讯设备制造商和湖南移动打造我国钢铁行业第一个人工智能大模型，华菱涟钢建设设备智能运维中心等三大智能制造中心，利用应力波技术开发的关键装备故障预测与健康管理系统有效降低设备维护非计划停机等，后续公司将加快将这些成功经验在各子公司之间复制，打造新型智慧工厂。绿色化方面，今年将按时间节点完成超低排放改造和评估监测公示。同时，公司也关注绿色低碳应用前沿领域，探索铁矿的绿色脱碳应用前景。高端化方面，公司品种钢销量占比在当前65%左右的基础上还有进一步提升空间。具体来看，将重点关注四大领域：一是汽车用钢。继续加快合资公司VAMA的发展，把握我国新能源汽车发展的市场机遇；二是硅钢。预计到2025年末电磁材料公司将形成40万吨无取向硅钢和10万吨取向硅钢的生产能力；三是建筑用长材；四是无缝钢管。华菱衡钢559直径的特大口径无缝钢管项目投产后，将成为全球最大的无缝钢管连轧机组。项目具备年产80万吨特大口径热轧无缝钢管的生产能力，有利于扩大华菱衡钢产品组距覆盖范围，进一步在油气、新能源输送等下游的高附加值领域建立领先优势。

华菱钢铁表示，近几年公司的资本性开支主要围绕品种结构升级、数智化转型、超低排放等领域展开，2025年预计新开工项目投资54.67亿元，其中超低排放改造项目投资占比40%至50%。2026年以后，随着超低排放改造完成，公司在环保领域的资本性开支预计将下台阶，分红比例有望得到进一步提升。但公司坚持“四化”转型的战略方向不会动摇，仍将在设备改造升级和高端品种研发上持续投入，以适应下游需求升级的方向，保持细分市场竞争优势。

信息参考：华菱钢铁、上海证券报·中国证券网等。

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