徐钢集团直签西芒杜亿吨高品矿源 中国民企首破国际资源垄断壁垒

二十年长协落地：民企跻身国际资源核心圈

2025年7月10日，江苏徐钢集团与山东魏桥创业集团正式签署西芒杜铁矿战略采购协议。根据协议，徐钢将锁定西芒杜北部矿区 每年超1000万吨、品位65%以上的优质铁矿直供，合同周期长达20年。此次合作打破高品矿资源长期由大型国企主导的格局，标志着中国民营钢企首次进入国际顶级矿源直供体系，为高端特种钢研发奠定资源基础。

项目冲刺：铁路贯通引爆亿吨矿源倒计时

西芒杜项目——全球最大未开发铁矿（储量44亿吨，品位66%-67%）——已进入投产冲刺阶段，三大核心工程取得突破：

1. 铁路大动脉全线贯通 602公里跨几内亚铁路于7月1日完成正线轨道铺设，成功穿越西非断裂带，金迪亚隧道提前3个月打通，年底前将承担8000万吨年运输任务。
2. 深水港口昼夜赶工 马瑞巴亚港4个15万吨级泊位主体完工，卸船系统24小时调试，一期7000万吨年吞吐能力将于12月投用，确保首批矿石发运。
3. 矿山首采区就绪 北部矿区覆盖层剥离完成98%，破碎系统启动空载测试，首船150万吨高品矿计划12月装船启航中国，2026年产能将提升至6000万吨（设计产能50%）。

产业重构：成本、竞争与转型三重变革

成本逻辑颠覆 徐钢通过直采模式减少中间贸易环节，采购成本降低10%-15%，吨钢利润空间扩大约200元。西芒杜矿露天开采成本仅15-20美元/吨，到厂价比主流澳矿低15%，将倒逼传统矿商下调溢价。

竞争格局分化

• 头部企业优势加固：宝武通过持股北部矿区49%、南部矿区39.95%获得权益矿，进一步巩固成本控制力。
• 中小钢厂承压：缺乏资源直供渠道的企业采购溢价或扩大20%以上，行业集中度加速提升。2024年中小钢厂亏损面已达45%，西芒杜投产后压力将进一步加剧。

绿色高端转型加速 65%高品矿可适配氢基直接还原铁（DRI）工艺，炼钢碳排放降低30%。徐钢已启动300万吨特种钢产线改造，重点研发硅钢、汽车板等高端产品，瞄准欧盟碳关税（CBAM）背景下的200亿美元低碳钢市场。

风险预警：地缘、基建与产能的博弈

交付延期风险 铁路信号调试受雨季影响滞后两周，港口设备安装率仅45%。项目方坦言，若极端天气持续至9月，首船发运可能推迟至2026年一季度。

产能错配挑战 国内粗钢产量连续4年下降（2024年10.05亿吨），地产用钢需求占比跌破50%。新增矿源需转向新能源汽车、风电装备等增量市场消化，但2024年高端板材需求增速仅5%-7%，供需再平衡压力凸显。

政策变数冲击 几内亚军政府新规要求外资矿企持股上限降至49%，可能迫使魏桥、宝武等调整现有股权结构（当前赢联盟持股85%，宝武持股49%）。

总结：

徐钢与魏桥的亿吨级合作，是中国民营钢企突破国际资源垄断的里程碑事件。通过绑定西芒杜65%高品矿源，徐钢打通“资源-生产”全链条，实现从低端建材向特种钢的战略跃升；魏桥则借下游绑定加速200亿美元基建投资回笼，巩固资源端话语权。双方协同不仅推动中国钢铁业从“规模竞争”转向“资源主导”，更以低成本高品矿冲击全球定价体系——当首列矿车驶向大西洋海岸，铁矿石贸易的“中国时代”正加速到来。

信息参考：徐刚集团、新浪财经等。

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