2025年3月钢铁原料采购成本深度解析：煤焦降幅显著，企业成本分化加剧

核心要点

1. 原料成本环比分化，煤焦类领跌

   • 煤焦类大幅下降：3月炼焦煤加权平均采购成本为1276.70元/吨，环比下降6.67%，同比降幅高达33.32%；冶金焦采购成本1504.43元/吨，环比降6.59%，同比降30.26%。主因供需宽松叠加环保限产影响，焦企库存压力显著 。
   • 铁矿、废钢窄幅波动：进口粉矿成本774.96元/吨（环比降1.28%），废钢2206.69元/吨（环比降0.73%）。需求疲软压制价格，但废钢资源紧张区域（如华东）价格韧性较强。

2. 同比成本全面下行，企业效益承压 1-3月累计数据显示，炼焦煤、冶金焦、进口粉矿采购成本同比分别下降33.32%、30.26%、19.32%，反映原料市场整体弱势。但钢厂利润修复有限，3月螺纹钢均价同比仍降11.95%，部分企业通过减产10%缓解压力。

    

3. 企业采购策略分化显著

   • 低成本企业优势突出：炼焦煤采购成本最低5家企业均价1097.73元/吨，较行业平均低19.18%；废钢最低5家企业成本1974.48元/吨，低于平均11.10%。这类企业多通过长协协议锁定低价资源，或依托区域物流优势降低运输成本 
      
     。
   • 高成本企业承压：冶金焦最高5家企业成本达1865.88元/吨，较平均高16.41%，主因中小钢厂采购分散、议价能力弱，且依赖现货市场。

市场动态与政策影响

• 需求端缓慢复苏：3月基建项目复工率超65%，但房地产新开工面积同比降24.4%，建筑钢材需求疲软。制造业用钢相对稳健，汽车、家电出口分别增长19.3%和28.3%，支撑板材需求。
• 政策托底效应显现：4月“超长期特别国债”等政策落地，带动基建用钢预期回暖，但资金到位效率仍制约实际需求释放。
• 国际风险加剧：美国对中国钢铝加征关税，越南、韩国反倾销调查频发，钢材出口面临不确定性，间接影响原料采购策略。

行业趋势与挑战

1. 原料供需格局转变

   • 铁矿石：全球供应过剩预期增强，2025年新增产能或超7000万吨，港口库存同比增2871万吨，价格中长期承压。
   • 废钢：3月社会库存连续8周下降，但电炉厂亏损96元/吨，需求受限。以旧换新政策带动废钢资源增量，但短期供需紧平衡。

2. 绿色转型加速 环保政策推动废钢利用率提升，大型钢厂加大转炉高废钢比技术投入。但焦化行业产能过剩，部分企业通过开发高附加值产品（如焦炉煤气深加工）突围。

总结：

3月钢铁原料采购成本呈现“煤焦弱、铁矿稳、废钢韧”的特点，企业间成本差距进一步拉大。短期来看，基建需求回暖或支撑原料价格企稳，但全球铁矿过剩、地产疲软及贸易摩擦仍将压制行业利润。中长期看，政策驱动下的绿色转型与产能整合将加速行业分化，高效、低耗企业有望在洗牌中占据优势。

信息参考：中国钢铁工业协会、国家统计局等。

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