2025年上半年全球废钢消费下降6.9%精简分析报告

引言

2025年上半年全球废钢消费量同比下降6.9%，这一趋势反映了行业供需格局变化与全球经济基本面及绿色转型背景的深度交织。作为钢铁行业低碳转型的关键资源，废钢市场波动已成为全球供应链重构与产业政策博弈的重要风向标，凸显传统旺季需求疲软、区域分化加剧等结构性矛盾。

数据概览

全球废钢消费呈现"中国主导、欧美收缩、印土增长"的分化格局。中国作为全球最大消费国，上半年废钢消费量109.01百万吨，同比下降11.4%；印度逆势增长15.3%，土耳其保持增长；欧美市场同步下滑。价格端，美国黑色金属废钢市场5月趋势指标降至25.4（强看跌），预计环比下降9.5%；欧盟表观钢铁消费量连续四年下滑，2025年预计下降0.9%。全球废钢市场规模达55.83亿元（人民币），中国占比近四成。

原因分析

需求收缩：中国房地产低迷主导

中国房地产市场持续低迷构成首要压力，1-4月新开工面积同比下降23.8%，全国建筑项目暂停或延迟现象普遍。建筑行业作为废钢主要来源（占全球废铁总产量30%），其产出下降直接导致废钢供需双萎缩。工程机械报废高峰尚未到来（预计2026年后显现），进一步限制废钢资源补充。

政策冲击：贸易保护主义升级

全球贸易保护主义引发连锁反应，美国关税政策导致日本粗钢减产、韩国现代制铁进入紧急状态，欧盟收紧保障措施限制钢铁贸易。中国钢材出口激增（2024年1-11月同比增长22.6%）形成全球供应过剩，挤压其他国家本土钢铁生产空间，间接抑制废钢使用需求。

行业周期：利润压缩与原料替代

钢铁行业下行周期中，长流程钢厂利润显著收窄，华东地区电炉谷电利润降至-100元/吨，铁水与废钢价差扩大至-200元/吨，压制废钢需求。长流程钢厂废钢日耗量同比下降4.8%，反映成本压力下的原料替代效应。全球制造业活动疲软、高利率环境及能源价格上涨共同加剧行业下行压力。

区域表现

中国市场：内需不足与进口补充

中国废钢消费受房地产拖累同比下降11.4%，但进口量逆势增长15%至3000万吨，澳大利亚（占总进口30%）、巴西和日本为主要来源地，反映国内资源缺口与国际市场补充的动态平衡。制造业出口虽活跃但"以价换量"特征明显，未能有效对冲房地产下行压力。

欧美市场：政策压制与出口导向

欧美废钢消费同步下滑，贸易政策不确定性与能源成本高企为主要诱因。美国废钢出口量同比增长8%至2000万吨，墨西哥、加拿大和韩国为主要目的地；欧盟德国废钢出口1200万吨（同比增7%），主要流向土耳其和波兰，碳政策对废钢替代需求的推动作用尚未显现。

新兴市场：局部增长与系统性风险

印度废钢消费增长15.3%，但卢比贬值（年内7.2%）与基建投资放缓拖累市场信心，废钢拆解商报价跌至420-430美元/轻吨（较年初降8%）；土耳其地震后重建需求支撑有限，4月加息导致废钢采购价降至335-340美元/吨（环比降3.5%），里拉贬值推高设备进口成本。东南亚凸显进口依赖，韩国对越南废钢出口同比飙升116%。

产业链影响

价格与利润传导

全球废钢价格中枢持续下移，中国市场价格同比下降15.66%，土耳其进口价跌幅达6%，螺废价差收窄至800元/吨抑制电弧炉生产积极性。长流程钢厂利润经历剧烈波动，加工基地平均利润仅19元/吨，企业普遍采取"低库存、快周转"策略。

贸易格局重构

区域供需错配加剧，土耳其废钢进口量下降5.8%，印度进口量逆势增长18%。欧盟凭借8.3百万吨出口量主导全球贸易，成为平衡区域供需的关键力量，反映欧洲本土需求疲软与新兴市场对低成本资源的依赖度上升。

行业结构调整

大型钢厂通过自建回收网络挤压中小型回收商生存空间，行业呈现"强者恒强"格局，社会库存维持92.08万吨低位。上游船舶拆解市场因需求萎缩、成本高企及政策合规压力陷入"弱周期"困局。

未来展望

短期压力与区域分化

Q3-Q4市场仍面临多重压制，高温雨季抑制终端需求释放，铁水成本下行削弱废钢性价比，预计价格波动区间1900-2100元/吨。区域市场分化加剧，台湾上涨趋势或终结，美国市场9月预计进入横盘或下行通道。

中期增长机遇

2026年后行业将迎来多重驱动：中国工程机械报废高峰（2026-2028年）、印度基建投资带动钢铁需求增长8%，欧盟碳关税政策加速废钢替代传统铁矿石。全球废钢市场规模2025-2032年年均增速4.42%，2032年达75.55亿元（人民币）；中国2030年废铁需求量将达25000万吨。

风险提示

政策与外部环境构成主要风险：美国8月1日关税新政增加贸易不确定性，《香港公约》2025年6月合规大限或引发行业洗牌，欧盟"白名单"机制预计淘汰30%-40%非合规船厂。国内房地产复苏缓慢可能压制中长期需求，环保政策收紧力度将直接决定行业发展空间。

结论

2025年上半年全球废钢消费量下降6.9%是供需矛盾、全球经济疲软、贸易保护主义及区域需求分化共同作用的结果。中国、欧盟、美国等传统市场需求承压，印度、土耳其等新兴市场表现亮眼，推动全球废钢贸易格局呈现"西降东升"特征。短期市场将维持供需两弱、价格震荡下行态势，钢厂利润压缩与终端需求疲软仍是主要制约因素。

长期来看，废钢"短期承压、长期低碳价值凸显"特征显著。随着全球碳中和政策推进，废钢作为低碳钢铁原料的战略地位将持续巩固。预计2025-2030年中国废钢市场规模年均增速7%，全球废钢贸易量有望突破2.4亿吨。行业需完善回收体系、加强国际协作应对贸易壁垒，为全球钢铁行业绿色转型提供关键支撑。

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